All Posts By

Alpha

jul 05 2016
0

Juni 2016: Alpha Global Index Trader: -0,25%

By | Alpha Global Index | No Comments

Juni was door de Brexit een bijzondere tradingmaand. De ‘equity curve’ had een aantal aanzienlijke op- en neergaande bewegingen, om uiteindelijk vlak te eindigen. De tradingsystemen zaten ‘overall’ verkeerd tijdens de Brexit en het fonds stond even 8% in de min. Maar na de Brexit zaten de systemen overall goed. Dergelijke bewegingen hebben we in het verleden vaker gezien. Tijdens de ‘volatility spikes’ bij de aardbeving in Kobe en de onverwachte devaluatie van de renmimbi zaten we niet goed, maar in de periode van hogere volatiliteit daarna wel. De markten zitten nu in een brede tradingrange, waaruit alleen bij significant nieuws uitgebroken kan worden. De kansen op een neerwaartse uitbraak worden door de fondsadviseur groter geacht dan een opwaartse. De…

Read More
jul 04 2016
0

Juni 2016: All Markets Fund: +0,81%

By | All Markets Fund | No Comments

Ondanks de daling van juni, zitten de belangrijkste markten, waaronder de VS, nog steeds in een positieve beweging. De Brexit zorgde voor een hapering, maar ook niet meer dan dat. Het fonds had geen moeite met de beweeglijkheid ten gevolge van de Brexit. Begin mei gingen de swingmodellen short, terwijl ze tijdens de paniekfase van de Brexit juist weer de pareltjes opvisten. Zo werd er 16% verdiend aan Baytex Corporation, door het aandeel begin juni te shorten en later weer terug te kopen voor een lagere prijs. Tijdens de Brexit werd onder andere Acadia Pharmaceutics gekocht, om twee dagen later met een winst van 6% van de hand te doen. De swingmodellen deden gemiddeld 2,2%. De futuresmodellen gingen te vroeg…

Read More
jul 02 2016
0

Juni 2016: Dutch Darlings Fund: -5,54%

By | Dutch Darlings Fund | No Comments

De afgelopen maand juni is een memorabele maand geworden. De Brexit kwam onverwacht, maar was niet het grote probleem voor het fonds. Het fonds zat vooral fout tijdens de snelle daling in twee weken voor de Brexit. Omdat we vooral op swingtraden inzetten, waarbij op hoogtepunten voor deel uit de markt wordt gegaan en dieptepunten van de markt weer wordt bijgekocht, kwamen we sterk long te staan tijdens deze daling. Deze ging verder dan onze ingestelde limieten en daardoor moesten we ons verlies nemen. De daarop volgende stijging werd toen voor een deel gemist. Maar tijdens de heftige bewegingen van en na de Brexit-uitslagen, werd een deel van het verlies weer ingelopen. We zitten nu long en verwachten dat de…

Read More
jul 02 2016
0

Juni 2016: Alpha Future Spread Fund: -9,76%

By | Alpha Future Spread | No Comments

De Brexit grooide roet in het eten van ons fonds. De tradingmodellen zijn de afgelopen maand voorzien van een filter zodat ze beter tegen roerige tijden kunnen. Maar met de plotse daling van diverse financiële markten van meer dan 10% hadden de modellen veel moeite. De normale contango- en backwardation-structuur werd overhoop gehaald en het fonds kapte haar verliezen af, om te voorkomen dat het misschien uit de hand zou lopen. Achteraf is dit niet gebeurd, maar we namen het zekere voor het onzekere. De Brexit was een zwarte zwaan voor dit fonds. Heel vervelend, maar wij zijn niet bezorgd, omdat de modellen – weliswaar met een flink verlies – de zwaan hebben overleefd en deze niet elke maand voorbij…

Read More
jun 09 2016
1

Matige start van Managed Futures in 2016

By | Algemeen | No Comments

Managed Futures staan dit jaar in de min. En 2015 leverde ook al geen rendement op (een gemiddelde van diverse CTA-indices kwam in 2015 op 0,02% uit). Hoe uitzonderlijk is de huidige negatieve periode? En is er iets te zeggen over betere resultaten in de toekomst? Op basis van de Dow Jones Credit Suisse Managed Futures Index staan CTA’s dit jaar in de min. Tot en met april bedroeg de min 3,04%. Volgens de SocGen CTA-index maken CTA’s sinds eind februari een drawdown door van ruim 8% (de eerst twee maanden van dit jaar presteerden Managed Futures nog goed). Moeten participanten van Managed Futures-fondsen zich ongerust maken? Of is het ‘business as usual’? In onderstaande grafiek van de SocGen CTA-index…

Read More