All Posts By

Alpha

jan 05 2016
0

December 2015: Alpha Future Spread Fund: +3,25%

By | Alpha Future Spread | No Comments

December was een volatiele maand doordat de markten teleurgesteld werden door de ECB. Niemand weet of dit de echte reden is, maar de koersen waren duidelijk onrustig. Daardoor steeg ook de volatiliteit op de grondstoffenmarkten sterk en werd de normale contango- en backwardation-structuur flink verstoord. In het algemeen hebben we daar last van, maar omdat we nu naar kortere termijnmodellen zijn overgestapt, kan het fonds toch profiteren. Hierdoor zijn we dus ook minder afhankelijk geworden van de volatiliteit, hoewel een lagere beweeglijkheid over het algemeen voordeliger is. Op onze posities in Crude Oil en maïs werd winst geboekt, op de positie in koffie-termijnfutures een klein verlies.  

Read More
jan 05 2016
0

December 2015: Dutch Darlings Fund: -19,32%

By | Dutch Darlings Fund | No Comments

Vanaf het moment dat Draghi zijn details voor extra QE bekendmaakte zijn de koersen met een hoge snelheid gedaald, ondanks dat het december was, een maand waarin in de koersen meestal stijgen. Het fonds zat met een hefboom sterk long toen de markt instortte. De neerwaartse beweging ging zodanig snel, dat verkopen op dat moment een paniekactie was geweest én onze verwachting was dat de koersen weer zouden herstellen. Echter, niets bleek minder waar: de aandelen bleven maar zakken, zodat we op een gegeven moment ons verlies moesten nemen. Dit om te voorkomen dat het fonds dusdanige schade zou oplopen, die moeilijk meer goedgemaakt kan worden. We speculeren nu met een aantal posities op een verdere daling, onder andere door…

Read More
dec 03 2015
2

Kleinere hedge funds doen het beter dan grote

By | Algemeen | No Comments

Nieuw wetenschappelijk onderzoek wijst uit dat ‘size matters’ in de hedge funds-industrie: ‘kleiner is beter’. De outperformance van kleinere hedge funds komt vooral van de betere prestaties tijdens stress in de financiële markten. Dit blijkt uit een uitgebreide studie van Professor Andrew Clare, Dr Dirk Nitzsche en Dr Nick Motson van de Cass Business School van de City University van Londen. Over een periode van 1994 tot en met 2014 werd de relatie tussen grote en kleine hedge funds onderzocht en de resultaten hiervan werden uitgeschreven in een paper ‘Is There a Relationship Between Hedge Fund Size and Performance?’ Het gaat hier om een studie over dit onderwerp die wat betreft opzet (zoals de hoeveelheid gebruikte data) het meest omvattend…

Read More
dec 03 2015
0

November 2015: All Markets Fund: -0,23%

By | All Markets Fund | No Comments

De swingmodellen misten de afgelopen maand de volatiliteit. En hoewel deze wel even steeg halverwege november, viel de beweeglijkheid daarna weer sterk terug. Bovendien gingen deze modellen vaak short, terwijl de markt sterk steeg in de tweede helft van de maand. Er werd wederom veel short gegaan in bedrijven van de sector olie en gas, tijdens de stijging in begin van de maand. Enkele dagen later werden deze posities met winst verkocht. Maar gemiddeld genomen werd eindigden deze modellen in de min. De swingmodellen op futures pakten kleine winsten. De trendmodellen in Europa pakten door de mooie opwaartse beweging van de aandelenindices in Europa mooie rendementen, de systemen op de Amerikaanse markt hadden meer moeite: zij verloren geld. Ook de…

Read More
dec 03 2015
0

November 2015: Alpha Future Spread Fund: -1,85%

By | Alpha Future Spread | No Comments

Het was in het begin van deze maand onrustig, maar toen China bezwoer dat de economie niet ineen zou storten (hoewel de prijzen van de grondstoffen sterk bleven dalen), kwam de rust halverwege november terug op de markten. De volatiliteit steeg begin november flink, maar daalde daarna weer. Hierdoor werd de normale contango- en backwardation-structuur even verstoord, maar is nu weer intact, waardoor onze modellen straks weer kunnen profiteren van dit ‘arbitrage’-fenomeen. De langetermijnmodellen werden uitgestopt, maar sprongen later weer in de markt en maakten daardoor verlies. De kortetermijnmodellen hadden last van de markt die te beweeglijk bleef. Daardoor bleven de rendementen in de posities in olie en maïs rond de 0% hangen.  

Read More