Alpha Future Spread

Mondiaal stegen de beurzen, nu beleggers hopen dat de inflatie af zal nemen en de FED haar agressieve rentebeleid zal afbouwen naar een meer gematigder politiek. Dit heeft natuurlijk tot gevolg dat de volatiliteit op de beurzen sterk afnam. Onze handelssystemen die short handelden op de beweeglijkheid pakten dan ook hun voordeel ermee. Soms gingen ze even long, maar deze trades werden snel uitgestopt. Hiermee lijkt het fonds weer een positief jaar te draaien, ondanks de spanningen op de beurzen dit jaar.

De wereld verkeert nog steeds in onzekerheid, aandelen schieten heen en weer, en rentes blijven stijgen. Grondstoffen stegen ook weer, maar zitten in een dalende trend. Door de twijfel bij beleggers over de winsten van bedrijven, de acties van de centrale banken en de richting van de markten, steeg de volatiliteit in de eerste helft van de maand flink. De handelssystemen gingen daarop long op de beweeglijkheid van de beurzen. Echter halverwege de maand sloeg het sentiment om en daalde de volatiliteit weer. De computermodellen gingen van long naar short beweeglijkheid en pakten daarmee hun winsten voor de maand.    

Wereldwijd daalden de beurzen, bang voor verdere rente verhogingen en oplopende inflatie. Hierdoor liep de volatiliteit flink op op de effectenbeurzen, terwijl de grondstoffen in prijs daalden. De computersystemen verloren daarom op de posities die profiteren van een dalende beweeglijkheid. Deze trades werden uitgestopt en de automatisch handelende handelssystemen gingen vervolgens long op de volatiliteit. Hiermee werd wel winst gehaald en zo bleef het verlies beperkt.

De vergadering van de centrale banken in Jackson Hole en de uitspraken zorgden voor een onrustige beurs en oplopende spanning bij beleggers. Hierdoor liep de volatiliteit op en konden onze modellen profiteren van de long posities die het fonds had ingenomen. Maar de onrust was helaas niet van lange duur, waardoor de posities weer werden uitgestopt door stop losses. De short trades op de beweeglijkheid van de beurs waren wisselend, halverwege de maand schoot de volatiliteit te veel op en neer, waar ook de short trades geen winst uit konden halen.

De lange termijn rentes gingen dalen nadat de beleggers gingen verwachten dat de inflatie geen grote rol van betekenis meer gaat spelen in de nabije toekomst. De grondstoffen bleven redelijk gelijk in prijs en de volatiliteit kwam langzaam terug van hogere niveaus.  Toch konden onze computermodellen er deze keer geen winst uitslepen, daar de koersbeweging van de volatiliteit te veel heen en weer zigzagde. Hierdoor moesten vaak trades voortijdig worden afgebroken, waardoor ze niet tot hun volle potentieel kwamen. Hierdoor waren er minder winnende trades dan normaal, wat uiteindelijk het kleine verlies veroorzaakte.