Alpha Future Spread

De beurzen deden de laatste maand van het jaar niet meer zoveel. Enerzijds waren de cijfers van de meeste bedrijven goed, anderzijds vielen juist enkele bedrijven die te maken hebben met de AI sector flink tegen, waardoor beleggers het uiteindelijk rustig aandeden. Dat gaf onze handelssystemen heel veel ruimte. Een aantal modellen zaten de hele maand short in de volatility, omdat er geen dus grote bewegingen ontstonden. Het nieuws was meer van hetzelfde. Een aantal snel handelende computeralgoritmen hadden kortdurende trades van gemiddeld één dag, maar ook deze systemen eindigden allemaal in plus. We verwachten dat deze lage beweeglijkheid nog wel even aanhoudt en dat onze modellen daar de komende tijd nog van kunnen profiteren.

September is in het algemeen een onrustige maand, waarin aandelen en obligaties vaak corrigeren ten opzichte van hun trend. Bovendien helpen twee oorlogen en een veel te groot Frans begrotingstekort niet mee, om de rust op de aandelenmarkt te bewaren. Tóch bleven de markten rustig en dus konden we onze posities verder uitbouwen. De longsystemen op de volatiliteit maakten regelmatig winst op hun trades. De short handelsmodellen stapten een paar maal in, maar omdat er geen onrust ontstond in de wereld, werden deze meestal weer gesloten met verlies. We gaan nu de wintermaanden in, waarbij de beweeglijkheid van de beurzen vaak wat afneemt, wat gunstig is voor het fonds.

De vredesgesprekken tussen de USA en Rusland over de oorlog in Oekraïne hadden weinig tot geen resultaat, toch reageerden de beurzen er goed op. Het is natuurlijk altijd goed dat partijen contact maken en de diplomatie zal toch uiteindelijk de doorslag moeten geven naar een soort vrede. Na de gebruikelijke zomerdip in juli, herstelden de beurzen weer. De volatiliteit liep dan de afgelopen periode ook niet sterk op en daalde daarna weer rustig en kwam in zacht vaarwater terecht. Onze handelssystemen hadden minder trades dan gewoonlijk. Er was zelfs maar één long trade (!), een uitzondering op het normale patroon. De rest waren short trades, waarbij de modellen regelmatig winst uit de markt oppikten. We verwachten dat in september misschien…

President Trump regeerde alweer het nieuws, Hij sloot een aantal handelsdeals af en kondigde tussendoor ook weer nieuwe verhoogde tarieven voor “ongewillige” landen. De markten gaven er niet veel meer om, het zorgde soms voor een korte opleving, maar op andere dagen voor een korte daling van de beurzen, maar deze kijken steeds meer naar in hun ogen belangrijkere dingen: de kwartaalcijfers. Daardoor daalde de volatiliteit de afgelopen maand en kon ons fonds weer van profiteren. De short handelsmodellen op de volatiliteit pakten meerdere malen winst. Soms werden ze even uitgestopt, als er een korte daling in de markt optrad, maar in het algemeen werden de meeste trades met winst afgesloten. De longtrades kwamen niet in actie, daarvoor was de…