Alpha Future Spread

Trump blijft Iran dreigen, nu waarschuwde hij dat een hele beschaving zou sterven en dat de deadline naderde voor het ultimatum dat hij had gesteld, en die avond zou “een van de belangrijkste worden in de lange en complexe geschiedenis van de wereld”. Maar het regime van Iran geeft geen kik en blijft bij haar besluit: de straat van Hormuz blijft gesloten en weet dat zij meer geduld kan opbrengen dan Amerika. De beurzen bleven onrustig maar veerden langzaam terug. Meerdere malen werd er overlegd door de vijanden waardoor de markten afwisselend optimistisch, dan weer pessimistisch reageerden. Hierdoor ging ook de volatiliteitsindex op en neer, waardoor het model snel winst moest pakken. En dat lukte. De markt begint nu rustiger…

Een nieuwe oorlog tegen Iran, gestart door Trump en Netanyahu, gaf veel onzekerheid aan de beurzen wereldwijd. De afsluiting van de straat van HorMuz zorgde ervoor de dat olieprijzen wereldwijd sterk stegen en dat er zelfs in niet-westerse landen tekorten ontstonden, waardoor de economie lijkt te gaan haperen. Opvallend, de dalingen van de beurzen vielen wel mee, een teken dat de fundamenten sterk zijn. Maar de reacties van de markten op de wispelturige economische berichten en de twitteractiviteiten van Trump, hadden tot gevolg dat onze systemen veelvuldig in- en dan weer uit de markt sprongen. Hierdoor werden veel trades telkens uitgestopt, zodat het fonds in verlies eindigde. De systemen hebben in de afgelopen periode hun posities verkleind, zodat minder risico…

Hoewel de beleggers onzeker zijn en hun kansen afwegen, blijven de beurzen stabiel en stijgen door. Die twijfel van investeerders zien we terug in de grote uitslagen na de publicatie van bedrijfscijfers. Goede cijfers worden sterk beloond, minder dan verwachtte prestaties worden flink afgestraft, waarbij een daling van 10% op één dag gewoon is. Daar komt nog bij dat de eerdere invoer van importtarieven door Trump zijn teruggefloten door het Hoge Gerechtshof. Wat dit in de praktijk betekent, is nu slecht gissen. Maar deze onrust zorgde ervoor de VIX index gedurende de maand steeg en onze systemen gemiddeld geen goede short trades op de beweeglijkheid konden vinden. De verandering van de futures op de VIX waren daarvoor te kort van…

Het was een zeer onrustige maand voor beleggers. Aan de ene kant zijn de fundamenten voor een groeiende economie gunstig, aan de andere kant is het gedrag van de machtigste man van de wereld wispelturig en onvoorspelbaar en veroorzaakte daardoor veel onrust: nieuws over wel of geen nieuwe handelstarieven en daarmee een nieuwe handelsoorlog, werd afgewisseld met nieuws over een rechtszaak tegen de voorzitter van FED en daarmee dreigen de stabiliteit van Amerika overhoop te halen. De koersen van aandelen en obligaties reageerden elke sterk op elke nieuw bericht, waardoor de volatiliteit ook steeds weer opliep, om dan een of twee dagen later weer af te nemen. Zo ontstond er geen trend van enkele dagen op de Vix, waardoor onze handelsmodellen…

De beurzen deden de laatste maand van het jaar niet meer zoveel. Enerzijds waren de cijfers van de meeste bedrijven goed, anderzijds vielen juist enkele bedrijven die te maken hebben met de AI sector flink tegen, waardoor beleggers het uiteindelijk rustig aandeden. Dat gaf onze handelssystemen heel veel ruimte. Een aantal modellen zaten de hele maand short in de volatility, omdat er geen dus grote bewegingen ontstonden. Het nieuws was meer van hetzelfde. Een aantal snel handelende computeralgoritmen hadden kortdurende trades van gemiddeld één dag, maar ook deze systemen eindigden allemaal in plus. We verwachten dat deze lage beweeglijkheid nog wel even aanhoudt en dat onze modellen daar de komende tijd nog van kunnen profiteren.