Alpha Future Spread

Ondanks uitbraak van nog een oorlog, pakte het fonds toch weer winst. Nu is het Midden-Oosten elk jaar wel een keer een bron van onrust onder beleggers en ook dit jaar is weer geen uitzondering. De oorlog duurde gelukkig maar 12 dagen, maar de onrust steeg naar grote hoogten, met een Vix waarde van boven de 20. De short systemen werden uitgestopt, zoals ze voorgeprogrammeerd zijn, en aantal computermodellen ging long op de volatiliteit de markt in. Echter grote paniek trad niet op en toen Iran “terugschoot” op een Amerikaanse basis, keerde olieprijzen en de Vix alweer naar normale niveaus. De algoritmen draaiden en gingen daarop weer short in de markt.

De markt vindt dat we in een tijd van de-escalatie zitten, want Trump komt elke weer terug op zijn verhaal en dat geeft de investeerder weer moed. En dus gingen de beurzen nog iets verder herstellen vanuit het dieptepunt half april n.a.v. “liberation day”. Dat de rust wederkeerde konden we ook zien aan de VIX indicator (de “angst” indicator) die van grote hoogte, rond de 60 punten, terugviel naar rond de 20 punten. Hierdoor konden onze handelssystemen, die short gaan op de volatiliteit, goed geld verdienen en bijna alle trades maakten een plus. Er waren enkele long trades, die natuurlijk in verlies eindigden, maar de shorts maakten dit gemakkelijk goed en zorgden weer voor een goed maand.

Het was een volatiele maand, de invoering van importtarieven door Trump leidde tot scherpe dalingen op de Amerikaanse en Europese aandelenmarkten, vooral in de technologiesector. Beleggers rekenden nog op onderhandeling, maar werden verrast door het snelle en harde beleid. De S&P 500 en Nasdaq kelderden, terwijl Europese beurzen iets stabieler bleven. En toen landen als China en de EU reageerden met tegenmaatregelen, nam de onrust verder toe. De dollar kreeg flinke klappen, vooral tegenover de euro. Door de sterke stijging van de volatiliteit werden de short systemen al snel met verlies uitgestopt en gingen een tijdje aan de kant staan. De longmodellen maakten winst, maar niet genoeg om het verlies weg te werken. De daling van de Vix die daarop…

Het was een volatiele maand, geheel te danken aan de USA president Trump, die dan weer wel en dan weer niet met invoertarieven dreigde. En regelmatig iets anders riep dan zijn ministers, zodat de markt niet meer wist waar ze aan toe was. Hierdoor steeg de volatiliteit snel en sterk. Onze short systemen, die voor de meeste winst zorgen, werden stuk voor stuk met verlies uitgestopt. De long (op volatiliteit) modellen pakten wel winsten, maar te weinig om het verlies goed te maken. We hebben de gewichten in de long modellen (die verdienen bij paniek om de beurzen) verzwaard, in de veronderstelling dan Trump nog wel even doorgaat en we op deze manier kunnen profiteren van zijn onvoorspelbaar gedrag.

De beurzen waren de afgelopen maand onrustig, omdat de president van de USA bij herhaling dreigde met hoge invoertarieven en deze ook weer herhaaldelijk weer van de tafel haalde, zodat de beleggers niet precies meer weten wat nu de bedoeling is. En hoewel de market het spelletje inmiddels begint te herkennen en er steeds minder op reageren, heeft deze chaos wel tot gevolg dat beleggers minder zeker werden. Hierdoor liep de volatiliteit meerdere keren flink omhoog en werden onze shortsystemen telkens uitgestopt. De longmodellen maakten te weinig winst om het verlies van de shortsystemen op te vangen. Dit is normaal in een situatie waarin de markt onrustig is en geen richting kiest. Op dit moment hebben de meeste systemen geen…