Alpha Future Spread

De notulen van de FED zorgden woensdag 18 en donderdag 19 augustus onrust onder beleggers, waardoor de aandelen iets daalden. De volatiliteit schoot hierdoor mooi omhoog waardoor we onze short posities moesten afbouwen en er een kleinere positie long op de Vix werd opgezet. Dit was echter geen lang leven beschoren, want weldra zakte de onrust bij de beleggers en gingen we toch weer short volatility. Dat het geen grote plus geworden is deze maand, kwam omdat de systemen vaak werden uitgestopt, zodat een kleine plus overbleef.  

De opgelopen inflatie verwachtingen onder beleggers veroorzaakten plotseling onrust in de markten waardoor de volatiliteit opliep. Daarop gingen een aantal systemen in het fonds long op de beweeglijkheid, echter de daling op de beurzen zette niet door en daardoor eindigden de meeste van deze trades in de min. De daarop ingezette daling van de volatiliteit maakte een deel weer goed, maar was te weinig om eerdere verliezen goed te maken en daardoor maakte het fonds een kleine min.

In februari zakte de volatiliteit weer terug naar lagere niveaus, omdat de onrust ten gevolge van Reddit beleggers in januari langzaam wegebte. Hiervan kon ons fonds goed profiteren en maakte tijdens de daling van de Vix een mooie winsttrades. Door de schrik van beleggers op het einde van de maand door inflatie angst en een hogere rente, schoot de beweeglijkheid omhoog, echter de short trades werden tijdig gesloten. De long transacties (profiteren van een hogere Vix) brachten aan het eind van de maand ook nog eens winst op, zodat het fonds flink in de plus eindigde.

De markten liepen grotendeels in januari rustig op, maar het venijn zat hem in de staart. Op het einde van de maand liep de volatiliteit plotseling zeer sterk op. Beleggers werden onrustig door een waarschuwende vinger van het IMF en hedgefondsen die in problemen kwamen n.a.v. de shortsqueeze in een aantal aandelen. Door deze onrust moesten de modellen meerdere keren draaien van short naar long en v.v.. Eind van de maand gingen we weer volatility long. Het nivo van de beweeglijkheid is nu hoog, maar komt naar beneden en hier zal het fonds weer van profiteren.

De volatiliteit steeg in de wereld de laatste maand licht, daar de beurzen toppen bleven maken. Op zulke momenten zien we dan vaak dat de beweeglijkheid oploopt, daar beleggers anticiperen op een komende daling. Die komt natuurlijk een keer, maar niemand weet wanneer. En er was halverwege de maand flinke spike in de beweeglijkheid van de opties, toen bleek dat er een agressieve mutatie van het Corona virus in Engeland opdook. Het fonds pakte deze bewegingen goed op en maakte de afgelopen maand weer een All Time High!