Alpha Future Spread

De aandelenmarkten hadden het moeilijk, ze daalden flink, maar veerden uiteindelijk toch weer terug toen de maand naar haar einde liep. De volatiliteit liep daarom in het begin van de maand op en zat bijna weer op het niveau van 2 maanden geleden, toen de oorlog in de Oekraïne begonnen was. Later in de maand zakte de onrust weer. De modellen die long beweging gingen, maakten aanvankelijk winst, maar sloten uiteindelijk toch in het verlies. De handelssystemen die alleen short volatiliteit handelden, pakten bijna allemaal winst.

De aandelenmarkten daalden per saldo en daardoor steeg de volatiliteit weer flink en bereikte bijna het niveau van maart weer. De longsystemen op de beweeglijkheid kwamen dan ook flink aan de bak en boekten mooie winsten. Helaas verloren we een deel van de winst door soms short op de VIX te gaan. Hierdoor eindigden we uiteindelijk net aan de positieve kant van de streep. Het fonds is dit jaar een positieve uitzondering op de meeste beleggingsfondsen, die flink in de min staan. Het fonds doet nu al bijna 7%.

De hektiek op de aandelen markten deden de volatiliteit flink op en neer bewegen. De daling van de beurzen met rond de 10% had tot gevolg dat de beweeglijkheid flink omhoog schoot. Onze long systemen profiteerden daarvan en maakten daarop flinke winsten. Toen de rust weer weder keerde, gingen veel modellen juist short op de volatiliteit en maakten nogmaals winst, maar nu op een dalende Vix. Het fonds zit bijna alweer op een all time high en maakt weer waar dat het een goede spreiding biedt aan beleggers, die hun portefeuille willen diversificeren.

De oorlog in midden Europa bracht natuurlijk veel onrust bij de beleggers en de koersen bewogen hevig op en neer en daalden nog verder aan het slot van de maand. Hierbij liep natuurlijk de volatiliteit op. De VIX schoot omhoog zelfs boven de 30. Dat had tot gevolg dat modellen die short op volatiliteit handelden werden uitgestopt en op verlies eindigden. Maar dat juist de long computermodellen de trend (van de volatiliteit) omhoog pakten, de verliezen goedmaakten en deze keer weer voor de winst zorgden. De beweeglijkheid lijkt voorlopig hoog te blijven.

Jerome Powell bracht vuurwerk naar de markten, maar het was niet het vuurwerk wat veel investeerders hadden verwacht. De beurzen tuimelden naar beneden, in bijna een rechte lijn. Veel van onze modellen zaten vooral short volatiliteit en werden uitgestopt. Andere handelssystemen draaiden naar long beweeglijkheid en pakten zo mooie winsten in een beurs die spanning veroorzaakte en soms zelfs paniekerig leek. Vervolgens roteerden de meeste modellen ultimo maand weer naar short Vix.