In de laatste maand van het jaar nam de volatiliteit flink toe en werden de markten nog een keer goed opgeschut. Corona en inflatie angst deden de beleggers huiveren. Onze handelssystemen op de short beweeglijkheid verloren daardoor, maar ook de trades op long volatiliteit brachten geen geld op omdat de onrust net te kort duurde. Uiteindelijk kwam alles weer terug in rustig vaarwater, waardoor we weer winst maakten en het verlies konden beperken.
De black swan ( de zwarte zwaan) liet afgelopen maand de beurzen 180 graden draaien. Een dergelijke event valt per definitie niet te voorspellen, kost in het algemeen rendement en komt een keer in de zoveel jaar voor. De meeste computer modellen hadden juist net op de dag voor deze “black Friday” posities ingenomen op een dalende volatiliteit, die op dat moment op basis van de statistieken zou doorzetten. Echter door de snelle stijgende volatiliteit werden de posities snel uitgestopt en beperkten de computermodellen het verlies. Een aantal systemen schakelde over naar long volatiliteit en compenseerden zo een deel van het verlies.
De opgelopen inflatie verwachtingen onder beleggers veroorzaakten plotseling onrust in de markten waardoor de volatiliteit opliep. Daarop gingen een aantal systemen in het fonds long op de beweeglijkheid, echter de daling op de beurzen zette niet door en daardoor eindigden de meeste van deze trades in de min. De daarop ingezette daling van de volatiliteit maakte een deel weer goed, maar was te weinig om eerdere verliezen goed te maken en daardoor maakte het fonds een kleine min.
In februari zakte de volatiliteit weer terug naar lagere niveaus, omdat de onrust ten gevolge van Reddit beleggers in januari langzaam wegebte. Hiervan kon ons fonds goed profiteren en maakte tijdens de daling van de Vix een mooie winsttrades. Door de schrik van beleggers op het einde van de maand door inflatie angst en een hogere rente, schoot de beweeglijkheid omhoog, echter de short trades werden tijdig gesloten. De long transacties (profiteren van een hogere Vix) brachten aan het eind van de maand ook nog eens winst op, zodat het fonds flink in de plus eindigde.
De markten liepen grotendeels in januari rustig op, maar het venijn zat hem in de staart. Op het einde van de maand liep de volatiliteit plotseling zeer sterk op. Beleggers werden onrustig door een waarschuwende vinger van het IMF en hedgefondsen die in problemen kwamen n.a.v. de shortsqueeze in een aantal aandelen. Door deze onrust moesten de modellen meerdere keren draaien van short naar long en v.v.. Eind van de maand gingen we weer volatility long. Het nivo van de beweeglijkheid is nu hoog, maar komt naar beneden en hier zal het fonds weer van profiteren.
