Alpha Future Spread

September is in het algemeen een onrustige maand, waarin aandelen en obligaties vaak corrigeren ten opzichte van hun trend. Bovendien helpen twee oorlogen en een veel te groot Frans begrotingstekort niet mee, om de rust op de aandelenmarkt te bewaren. Tóch bleven de markten rustig en dus konden we onze posities verder uitbouwen. De longsystemen op de volatiliteit maakten regelmatig winst op hun trades. De short handelsmodellen stapten een paar maal in, maar omdat er geen onrust ontstond in de wereld, werden deze meestal weer gesloten met verlies. We gaan nu de wintermaanden in, waarbij de beweeglijkheid van de beurzen vaak wat afneemt, wat gunstig is voor het fonds.

De vredesgesprekken tussen de USA en Rusland over de oorlog in Oekraïne hadden weinig tot geen resultaat, toch reageerden de beurzen er goed op. Het is natuurlijk altijd goed dat partijen contact maken en de diplomatie zal toch uiteindelijk de doorslag moeten geven naar een soort vrede. Na de gebruikelijke zomerdip in juli, herstelden de beurzen weer. De volatiliteit liep dan de afgelopen periode ook niet sterk op en daalde daarna weer rustig en kwam in zacht vaarwater terecht. Onze handelssystemen hadden minder trades dan gewoonlijk. Er was zelfs maar één long trade (!), een uitzondering op het normale patroon. De rest waren short trades, waarbij de modellen regelmatig winst uit de markt oppikten. We verwachten dat in september misschien…

President Trump regeerde alweer het nieuws, Hij sloot een aantal handelsdeals af en kondigde tussendoor ook weer nieuwe verhoogde tarieven voor “ongewillige” landen. De markten gaven er niet veel meer om, het zorgde soms voor een korte opleving, maar op andere dagen voor een korte daling van de beurzen, maar deze kijken steeds meer naar in hun ogen belangrijkere dingen: de kwartaalcijfers. Daardoor daalde de volatiliteit de afgelopen maand en kon ons fonds weer van profiteren. De short handelsmodellen op de volatiliteit pakten meerdere malen winst. Soms werden ze even uitgestopt, als er een korte daling in de markt optrad, maar in het algemeen werden de meeste trades met winst afgesloten. De longtrades kwamen niet in actie, daarvoor was de…

Ondanks uitbraak van nog een oorlog, pakte het fonds toch weer winst. Nu is het Midden-Oosten elk jaar wel een keer een bron van onrust onder beleggers en ook dit jaar is weer geen uitzondering. De oorlog duurde gelukkig maar 12 dagen, maar de onrust steeg naar grote hoogten, met een Vix waarde van boven de 20. De short systemen werden uitgestopt, zoals ze voorgeprogrammeerd zijn, en aantal computermodellen ging long op de volatiliteit de markt in. Echter grote paniek trad niet op en toen Iran “terugschoot” op een Amerikaanse basis, keerde olieprijzen en de Vix alweer naar normale niveaus. De algoritmen draaiden en gingen daarop weer short in de markt.

De markt vindt dat we in een tijd van de-escalatie zitten, want Trump komt elke weer terug op zijn verhaal en dat geeft de investeerder weer moed. En dus gingen de beurzen nog iets verder herstellen vanuit het dieptepunt half april n.a.v. “liberation day”. Dat de rust wederkeerde konden we ook zien aan de VIX indicator (de “angst” indicator) die van grote hoogte, rond de 60 punten, terugviel naar rond de 20 punten. Hierdoor konden onze handelssystemen, die short gaan op de volatiliteit, goed geld verdienen en bijna alle trades maakten een plus. Er waren enkele long trades, die natuurlijk in verlies eindigden, maar de shorts maakten dit gemakkelijk goed en zorgden weer voor een goed maand.