Alpha

De beurzen stegen in november, ondersteund door de verwachting van beleggers dat de ergste inflatiecijfers nu achter de rug zijn en de centrale banken de rente minder agressief hoeven te verhogen. Een maand geleden waren beleggers nog erg angstig voor flinke rente toenames door de FED en de ECB. Daarom werd er in oktober nog een nieuwe lagere bodem gevormd door de AEX index. We bleven daarom voorzichtig maar hielden ook rekening mee met het scenario dat het meeste slechte nieuws nu wel verwerkt is in de lage koersen en hadden daarom nauwelijks shortposities meer en schakelden over naar steeds meer long. En toen er uiteindelijk een positief bericht kwam dat de inflatie lager was dan verwachting, steeg in index,…

In de eerste helft van oktober daalden de beurzen verder en werd er een nieuwe lagere bodem voor dit jaar gezet. In de tweede helft van de maand herstelden de koersen omdat de centrale banken waarschijnlijk gas gaan terugnemen. We hadden de verdere daling begin oktober wel verwacht en hadden de portefeuille afgedekt. Daarnaast was het fonds short gegaan in aandelen als JustEatTakeAway en Adyen. En toen de daling op gang begon te komen en lagere bodems werden gezet, kwam ons fonds mooi in de plus te staan. In de tweede helft van de maand zette de neerwaartse beweging niet door en hebben we de shorts weer teruggekocht. Ondanks toch niet altijd goede cijfers van bedrijven, ging de beurs toch…