De markten kwamen de afgelopen weken terug van hun hoogtepunten begin deze zomer. Op zich een normale reactie, misschien iets meer aangezet door extra zorgen om corona. Onze swingmodellen hadden wel kansen, maar konden deze niet in winst omzetten. Vooral aan de shortkant werden de verliezen geleden. Aandelen schoten verder door dan gemiddeld de afgelopen jaren, waardoor er soms te vroeg aandelen werden verkocht (short gegaan). De trendmodellen hebben het natuurlijk moeilijk in een dergelijke omslag, hoewel er een aantal wel in slaagde juist winst te maken. De valuta modellen pakten ook winst, maar deze was helaas te klein om het verlies goed te maken van de andere handelssystemen.
Het fonds heeft over de afgelopen 3 jaar weer een nieuw “high” gemaakt en verslaat daarmee haar benchmark en ook de AEX index over de afgelopen 5 jaar. De volatiliteit schoot begin van de maand flink omhoog en het fonds draaide naar long, om verder te kunnen profiteren van de onrust, toen de Nasdaq snel naar beneden kwam. Daarna draaiden een aantal modellen weer terug naar volatiliteit short en pakte op deze manier nog meer winst binnen.
De AEX kwam begin september verder terug van de eerdere hoogtepunten in juli en leek flink te dalen maar hield uiteindelijk toch stand rond de 540 punten. We hadden onze posities eind augustus en begin september afgebouwd en flink verlaagd, omdat we wel een reactie van de markt verwachtten. Toch kregen we nog een flinke knauw doordat de Nasdaq in de USA zo snel zakte, dat ook de AEX en wij het niet meer droog hielden. Daarnaast viel de financiële sector flink terug, met in het bijzonder ING. De shorts in AirFrance KLM en Fugro brachten wel winst op, maar te weinig om het verlies te doen omslaan. Toch zien we het najaar met vertrouwen tegemoet, de belangrijkste markten in…
De maand september kende 2 gezichten. Enerzijds ontstonden regelmatig “bearish” patronen met de bijbehorende posities met putopties. Deze gaven ons wel bescherming tegen forse koersdalingen maar leverden toch verlies op omdat de koersdalingen relatief gering bleven. Anderzijds waren er ook incidentele “bullish” patronen waarmee onze winst werd gerealiseerd. Per saldo toch een goede maand met een rendement van 2.2 %.
