Westpoint

Het was een onrustige maand, waarin de beurzen weer iets terug moesten geven. De afgelopen maand stond weer in het teken van SpaceX. SpaceX haalde deze week met succes $25 miljard op via een obligatie-uitgifte, aanzienlijk meer dan de beoogde $20 miljard dankzij een sterke vraag van beleggers. Desondanks stond het aandeel vrijdag ruim 43% onder de piekkoers sinds de beursgang en werd voor het eerst onder de introductieprijs gehandeld. De piek voor snelle stijgingen lijkt voorbij en ook de technologie sector (inclusief de semiconductors) en de grondstoffen moesten flink prijs geven. Echter, ondanks dat de oorlog nu inmiddels al geruime tijd woedt, het heeft de aandelenmarkten er niet van weerhouden om redelijk op peil te blijven. Er is alleen…

De afgelopen maand stond vooral in het teken van SpaceX. Op basis van de recente uitgifteprijs van circa USD 135 per aandeel wordt het bedrijf van Elon Musk inmiddels gewaardeerd op ongeveer USD 1.800 miljard. Deze waardering illustreert dat het enthousiasme onder beleggers nog altijd groot is, ondanks het feit dat de zomermaanden historisch gezien vaak een zwakkere periode voor de aandelenmarkten vormen. Het fonds ondervond deze maand tegenwind van de beleggingen in de energiesector. De olieprijs daalde fors nadat de eerste schepen weer op grotere schaal door de Straat van Hormuz konden varen. Hierdoor namen de zorgen over de mondiale olievoorziening af en kwamen energieaandelen relatief sterk onder druk te staan. Ook de zonne-energiesector liet een zwakke ontwikkeling zien,…

Er is alleen maar slecht nieuws: oorlog in de Oekraïne, oorlog in het Midden Oosten, dure olie en oplopende rentes en tóch: gaan de beurzen omhoog. Dat is een goed en zeer sterk teken voor aandelen, er zijn veel meer kopers dan verkopers in de markt en dan moet je erbij zijn. We hebben onze posities in de semiconductors verhoogd en ook de sectoren aangekocht die profiteren van de AI boom, die nog steeds doorgaat. Zo hebben we bitcoin mining bedrijven aangekocht, niet om bitcoins te mijnen, maar die door hun grote computer capaciteit de AI ontwikkeling kunnen ondersteunen en versnellen; en daar goed betaald voor worden. De metalen deden het de afgelopen maand minder goed en we verloren ietwat…

Zoals we eerder schreven, het meeste slechte nieuws is wel verwerkt in de markt, er zal nog enige tijd onzekerheid zijn, maar geopolitieke gebeurtenissen veroorzaken door het plotselinge karakter vaak kortstondige dalingen op de beurzen, maar vaak herstelt deze weer snel, daar de fundamentals bepalend zijn voor de trend. En deze zijn goed voor Amerika, de trend is omhoog, waardoor er in april herstel kwam en ons fonds daarvan volop profiteerde. De beweging achter dit herstel is de winstontwikkeling in de VS.  Veel bedrijven hebben  gerapporteerd en maar ver weg de meesten overtroffen de winstverwachtingen, ruim boven het gemiddelde. We zijn op tijd weer ingestapt, vooral de semiconductor sector had een flinke rally omhoog, en we waren flink overwogen, zodat…

Net zoals voor de beurzen, was het voor ons fonds ook moeilijke maand. De gestarte oorlog van Trump tegen Iran, werd aanvankelijk rustig door de markt opgenomen. De beleggers geloofden dat deze strijd niet lang zou duren. Echter de dagen erna begon Iran zich flink te roeren en maakte de straat van Hormuz bijna onbevaarbaar, in elk geval voor niet bevriende naties en dat is bijna de hele wereld. We hebben onze posities afgebouwd, maar dat kon niet voorkomen dat we in de verliezen kwamen. De enige beleggingen die het de afgelopen maand goed deden waren onze aankopen in de olie industrie en de kolensector, deze sectoren profiteerden van het tekort aan energie. We zijn op dit moment voorzichtig belegd,…