Westpoint

Er heeft zich zelden zo’n grote verandering in zo’n korte tijd voorgedaan. De bearmarkt die zich in de USA aandiende in april, is de afgelopen maand weer omgeslagen in een bullmarkt. Tenminste, als we de Nasdaq als markt gebruiken, want deze zakte eerst meer dan 20%, om vervolgens vanuit de bodem van april weer meer dan 20% te stijgen. Van de stijging in mei hebben we volop gebruik gemaakt. We hebben onze posities snel opgebouwd, toen bleek dat meerdere indicatoren aangaven, dat een bodem waarschijnlijk gemaakt was. Beleggers hebben het nu over een “taco” markt, Trump Always Chicken Out. We weten niet of dit klopt, maar wel dat hij wel nu vaak terugkrabbelt. Maar toch geeft dit onzekerheid en knaagt…

De bearmarkt lijkt zich te hebben aangediend, De invoering van importtarieven door Trump leidde tot scherpe dalingen op de Amerikaanse aandelenmarkten, vooral in de technologiesector. Beleggers rekenden op onderhandeling, maar werden verrast door het snelle en harde beleid. De S&P 500 en Nasdaq kelderden, terwijl Europese beurzen iets stabieler bleven, maar ook daalden. Toen landen als China en de EU reageerden met tegenmaatregelen, nam de onrust verder toe. De dollar kreeg flinke klappen, vooral tegenover de euro. Hier had ons fonds het meest van te lijden. Er worden nu lage dollar koersen voorspeld, net zoals een half jaar geleden lage euro koersen. We zullen zien. Een lage dollar is aanvankelijk negatief voor het fonds, maar met de tijd niet omdat…

De bullmarkt in Amerika is omgeslagen naar een bearmarkt, hoofdzakelijk ten gevolge van onzekerheid onder beleggers over het dreigen en uitvoeren van handelsbarrières door Trump, die uiteindelijk wel of niet zullen worden ingevoerd. De beurs zat daarvoor een stevige opwaartse beweging en dus zat het fonds sterk long in de markt met een hefboom en daarom deed de omslag van de dalende beurs het fonds extra pijn. De beurs daalde van top naar dal de afgelopen periode met 10%, maar belangrijker was dat de beweging niet enkele dagen onderbroken werd door een tegenreactie. Het sentiment lijkt compleet omgeslagen. We hebben onze posities afgebouwd en wachten af wat er de komende weken gaat gebeuren. Het modellen schakelen nu over naar kleinere…

De beurzen in Amerika stokten even in hun bullmarkt, omdat president Trump daar een chaos veroorzaakte door wel en dan weer niet importheffingen op te leggen aan buitenlandse mogendheden. Dit is niet goed voor buitenland, maar al helemaal niet goed voor Amerika zelf. De producten in dat land worden hierdoor duurder, wat tot gevolg heeft dat inflatie toeneemt en de rente zal stijgen, wat de economie juist afremt, het tegengestelde wat beoogt wordt. Uiteindelijk zal de soep niet zo heet worden gegeten en verwachten we dat de uptrend zich weldra weer zal herstellen. De wereld heeft op dit moment het stokje overgenomen van de USA, maar deze zal naar verwachting snel weer terugkomen, daar de grootste en beste bedrijven zich…

De beurzen in Amerika vervolgden hun bullmarkt, net zoals we al verwacht hadden, hoewel in het begin van de maand de markt schrok van de toch wel stevig blijvende inflatie cijfers in Amerika, die weigerden verder te dalen. Beleggers werden daardoor onzeker en hierdoor zakte de markt even weg. Echter later in de maand bleek dat de eerste gepubliceerde bedrijfscijfers beter zijn dan investeerders hadden gehoopt en herstelde de markt weer. De nieuwe chatbot DeepSink dreigde aan het eind van de maand even het feest te verstoren, maar dit was maar van korte duur en betrof vooral de sector technologie, de rest van de aandelen bleef het goed doen, waarvan het fonds goed profiteerde.