Alpha Global Index

Het blijft een onzekere wereld, de oorlog in de Oekraïne en Gaza gaat door en ook Trump blijft maar proberen om hoge tarieven de wereld in te slingeren. En hoewel beleggers hem steeds minder geloven en serieus nemen, zien we wel dat de onzekerheid toeneemt. De maand mei kende een opgaande trend. De futures van de S&P500 stegen ruim 6% ondanks de geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en China die afgelopen vrijdag opnieuw opdoken, toen Trump China beschuldigde zich niet aan de afspraken te houden. Een week eerder botsten de VS en de Europese Unie over een verhoging van de invoerrechten tot 50% wat de maandag erop schielijk werd ingetrokken. Onduidelijk is nog hoe de rechtelijke uitspraak dat niet…

De maand april markeerde een verdere verdieping van de effecten van Trump zijn onvoorspelbare beleid. De invoering van importheffingen door de Amerikaanse regering heeft geleid tot een verslechtering van het marktsentiment, met name in de technologiesector. Waar aanvankelijk ruimte voor onderhandeling werd verwacht, bleek het handelsbeleid direct en ingrijpend. Tegelijkertijd kromp de Amerikaanse economie onverwacht in het eerste kwartaal. De S&P 500 futures daalden in april met circa 1%, en het uiteindelijke rendement over de maand kwam uit op -2.1%. Marktbewegingen bleven volatiel, met aanzienlijke dagelijkse fluctuaties. Ondanks incidentele beleidsmatige versoepelingen bleef de onzekerheid rond het economische beleid bestaan.

Maart was een volatiele maand door de maatregelen van Trump aangaande invoertarieven en de hogere inflatie verwachtingen in de VS. De grote index de S&P 500 daalde dan ook eerst met 6,7%, gevolgd door een correctie van 3,6% om daarna weer te dalen met 1,7%. Per saldo daalde de S&P 500 ongeveer 5% in maart, na in februari ook al flink gedaald te zijn. Ook de dagelijkse bewegingen waren ongewoon grillig  en tegenstrijdig, waardoor automatische trading systemen niet korte trends konden ontwaren en daardoor tegen verlies opliepen.

De uitspraken van Trump deden de markt niet goed. Want hoewel de beurs omhoog wil, maakte de chaos, veroorzaakt door het Witte Huis zelf, daar een eind aan. En zoals elke belegger weet: “Chaos is slecht voor zaken”. De afgelopen maand was daarom volatiel met verliezen op de aandelenmarkten. De Nasdaq sloot februari af met een verlies van bijna 4%, de S&P 500 daalde 1,4% en de Dow Jones met een verlies van 1,6%. Geopolitieke spanningen zoals Amerikaanse invoertarieven en de Oekraïne zorgden voor extra onzekerheid. Het fonds wist het hoofd boven water te houden met een kleine winst van 0,5% waar we gezien de markten tevreden mee zijn.

Het AGIT fonds handelde de afgelopen maand futures op index van de S&P500. In januari bewoog de koers van deze futures zich tussen 5800 en 6150 en sloot op 6065, wat inhoudt dat het een volatiele maand was met grote op- en neergaande bewegingen. Toch slaagden de algoritmes van de handelssystemen erin een winst van meer dan 10% te boeken. Ze konden op tijd de winst binnen halen en hadden daardoor minder last van de daling van de beurs t.g.v. angstige beleggers, die hun aandelen van de hand deden, omdat ze verwachten dat de rente verder snel zou stijgen. Het is een mooi resultaat voor het begin van het jaar en we verwachten nog meer.