Alpha

Deutsche Bank kreeg (opnieuw) problemen, waardoor de volatiliteit halverwege september flink steeg. De rust keerde echter later ‘voorlopig’ terug, waardoor de beweeglijkheidsmeter weer terugzakte. Dit betekende dat het fonds in dit deel van de maand weer goed gebruik kon maken van de normale contango- en backwardation-structuur die er nu op de termijnmarkten heerst. De oliemarkt zat de afgelopen maand weer in een stijgende trend. De prijs steeg van $43 naar een top van $48. Bij rustige bewegingen kunnen we profiteren van de contango, zodat we deze maand weer een positief rendement konden bijschrijven. Ook de contango in de volatiliteitsderivaten bleek in stand te blijven, zodat ons fonds volop profiteerde van deze structuur.  

De financiële markten bleven ondanks de gevaren van meer Europese referenda en Chinese onduidelijkheden opvallend goed liggen. Dit betekent dat ons fonds weer goed gebruik kon maken van de normale contango- en backwardation-structuur die er nu op de termijnmarkten heerst. Brent-olie zat de afgelopen maand weer in een stijgende trend. De prijs steeg van $41 naar een top van $49, al vanwaar het weer terugzakte naar $45. Bij rustige bewegingen kunnen we profiteren van de contango, zodat we deze maand weer een positief rendement konden bijschrijven. Ook de volatiliteit bleef rustig en laag, zodat we ook van de contango-curve konden profiteren. De markten lijken voorlopig stabiel, wat op zich een gunstig klimaat moet zijn voor het fonds.