All Posts By

Alpha

dec 03 2015
2

Kleinere hedge funds doen het beter dan grote

By | Algemeen | No Comments

Nieuw wetenschappelijk onderzoek wijst uit dat ‘size matters’ in de hedge funds-industrie: ‘kleiner is beter’. De outperformance van kleinere hedge funds komt vooral van de betere prestaties tijdens stress in de financiële markten. Dit blijkt uit een uitgebreide studie van Professor Andrew Clare, Dr Dirk Nitzsche en Dr Nick Motson van de Cass Business School van de City University van Londen. Over een periode van 1994 tot en met 2014 werd de relatie tussen grote en kleine hedge funds onderzocht en de resultaten hiervan werden uitgeschreven in een paper ‘Is There a Relationship Between Hedge Fund Size and Performance?’ Het gaat hier om een studie over dit onderwerp die wat betreft opzet (zoals de hoeveelheid gebruikte data) het meest omvattend…

Read More
dec 03 2015
0

November 2015: All Markets Fund: -0,23%

By | All Markets Fund | No Comments

De swingmodellen misten de afgelopen maand de volatiliteit. En hoewel deze wel even steeg halverwege november, viel de beweeglijkheid daarna weer sterk terug. Bovendien gingen deze modellen vaak short, terwijl de markt sterk steeg in de tweede helft van de maand. Er werd wederom veel short gegaan in bedrijven van de sector olie en gas, tijdens de stijging in begin van de maand. Enkele dagen later werden deze posities met winst verkocht. Maar gemiddeld genomen werd eindigden deze modellen in de min. De swingmodellen op futures pakten kleine winsten. De trendmodellen in Europa pakten door de mooie opwaartse beweging van de aandelenindices in Europa mooie rendementen, de systemen op de Amerikaanse markt hadden meer moeite: zij verloren geld. Ook de…

Read More
dec 03 2015
0

November 2015: Alpha Future Spread Fund: -1,85%

By | Alpha Future Spread | No Comments

Het was in het begin van deze maand onrustig, maar toen China bezwoer dat de economie niet ineen zou storten (hoewel de prijzen van de grondstoffen sterk bleven dalen), kwam de rust halverwege november terug op de markten. De volatiliteit steeg begin november flink, maar daalde daarna weer. Hierdoor werd de normale contango- en backwardation-structuur even verstoord, maar is nu weer intact, waardoor onze modellen straks weer kunnen profiteren van dit ‘arbitrage’-fenomeen. De langetermijnmodellen werden uitgestopt, maar sprongen later weer in de markt en maakten daardoor verlies. De kortetermijnmodellen hadden last van de markt die te beweeglijk bleef. Daardoor bleven de rendementen in de posities in olie en maïs rond de 0% hangen.  

Read More
dec 03 2015
0

November 2015: Dutch Darlings Fund: +5,57%

By | Dutch Darlings Fund | No Comments

De rust op de wereldwijde beurzen is in november weer teruggekeerd. De AEX won 1,6%. Halverwege de maand was er een dip. Op dat moment kocht het Dutch Darlings Fund flink bij, in de verwachting dat de markt de daling weer zou goed maken. Dit scenario kwam uit. Daarnaast zat het fonds flink in NN, dat werkelijk omhoog spoot op nieuwsgeruchten dat het misschien andere verzekeraars zou overnemen. We zaten ook even groot in Fagron, omdat een insider bezig was een grote positie te verwerven. Echter, in de derde week van de maand gaf deze koper op en verkochten wij onze hele positie, waardoor de daling van ongeveer 40% in de laatste dagen van november gelukkig niet werd meegenomen. Het…

Read More
dec 03 2015
0

November 2015: Alpha Global Index Trader: +2,68%

By | Alpha Global Index | No Comments

November was een goede maand, dankzij goede tradingomstandigheden in de S&P400 Mid Cap. Zowel de daytradingsystemen als de systemen met een iets langere beleggingshorizon behaalden hier goede rendementen.  Ongeveer driekwart van het rendement van november kwam van de S&P 400 Mid Cap-systemen. Tradingcondities lijken te verbeteren. Rond nieuwe ‘highs’ (nu in de VS) neemt de volatiliteit meestal toe. De algelopen maand hebben we ook benut om een groot gedeelte van de systemen opnieuw te optimaliseren, met onze ‘enhanced walk-forward tester (EWFO)’. Ook testen we nu een nieuwe applicatie om beter orders uit te kunnen voeren op Interactive Brokers via onze TradeStation, om betere uitvoeringen te krijgen (minder slippage).  

Read More