Dutch Darlings Fund

President Trump sloeg weer wild om zich heen, toen het hooggerechtshof zijn importtarieven onwettig verklaarde en slingerde weer nieuwe tarieven de wereld in. Echter de beurzen zijn niet zo veel meer onder indruk van zijn fratsen. Ze namen het voor lief en vervolgden hun eigen weg. Beleggers houden echter de prestaties van de individuele bedrijven wel sterk in de gaten. Adyen daalde met meer dan 20% in één dag, toen de cijfers lager waren dan de investeerders van te voren hadden ingeschat. En ook Wolters en Relx kregen er weer van langs, nu omdat een nieuw programma van het  AI bedrijf Anthropic hun bedrijfsmodel zou aantasten. We hadden geen grote posities in deze aandelen. De beurs had het wel even…

De wereld staat in brand, maar de beurzen stijgen. Dat betekent maar 1 ding, dat de trend (omhoog) beresterk is. Ondanks inval van Trump in Venuzuela, zijn dreiging van het inlijven van Groenland en het zenden van de oorlogsvloot naar Iran, trekken beleggers zich er weinig van aan en blijven investeren. De AEX en ook het fonds, hadden een vliegende start. We zagen het momentum vorig jaar in de laatste maanden al terug komen en dat zette zich door. De cyclische en de semiconductor aandelen beginnen zich nu flink te roeren. We hadden deze posities al uitgebreid, door meer kapitaal te alloceren aan Arcelor Mittal en Aperam. Daarnaast zaten we nog sterk in ASML en Besi. Ook de banken bleven…

De AEX herstelde deze maand iets van de vorige maand en klom met 0.8% omhoog. De beurs wilde nog verder stijgen, maar werd (weer) onzeker door de zorgelijke AI berichten die vanuit Amerika overwaaiden naar het Damrak. Hierdoor kreeg de technologie sector een flinke tik, en viel flink terug. Wij hadden daar ook last van, maar blijven sterk belegd in de semiconductor industrie, omdat we wereldwijd zien dat deze bedrijven de weg omhoog hebben gevonden. Onze grote winnaars waren de banken (ING), waar we een grote positie in hebben en verder de verzekeraars. De trend van deze groep zette zich sterk door omhoog, ondanks dat Aegon even terug moest in verband met lager dan verwachte vooruitzichten. Tenslotte had onze overweging…

De afgelopen maand ontstond er een flinke correctie, vanuit vrees in Amerika, dat A.I. aandelen overgewaardeerd zijn. De vrees sloeg over naar de rest van de wereld, waardoor vooral technologie aandelen even een veer moesten laten. Deze reactie lijkt een klassieke bull markt correctie, wat vervelend is, maar niets afdoet aan de sterke trend omhoog die niet gebroken is. De AI aandelen kregen de schuld, maar ook grondstoffen daalden fors, wat na een flinke stijging in deze sectoren, niet meer dan een normale technische reactie lijkt. In de AEX werden vooral de technologie aandelen meegezogen naar beneden, en daar hadden wij meer dan gemiddeld last van. Ook de uitgevers als Relx en Wolters moesten weer prijsgeven, maar in deze aandelen…

Qua koersontwikkeling was deze maand was een waardig vervolg op de vorige maand; het geschetste positieve scenario van toen houdt waarschijnlijk nog wel even aan. De stijgende trend begint nu echt door te zetten. En ondanks dat Trump weer onhandig maneuvreerde en dreigde om handelsconflicten weer te laten oplaaien, werden deze uiteindelijk opgelost. Zoals altijd. Op t eind trekt hij zich weer terug. Aan de portefeuille hebben we niet veel veranderd, we waren en zijn goed gepositioneerd voor verdere stijging. De grootste bijdrage deze maand kwam van ASML, die sterk profiteerde van de AI ontwikkelingen wereldwijd. De tweede was Shell, die omhoog schoot in koers, omdat de kwartaalcijfers meevielen en de olieprijs terugveerde van een bodem. De verliezers deze keer…