Dutch Darlings Fund

Qua koersontwikkeling was deze maand was een waardig vervolg op de vorige maand; het geschetste positieve scenario van toen houdt waarschijnlijk nog wel even aan. De stijgende trend begint nu echt door te zetten. En ondanks dat Trump weer onhandig maneuvreerde en dreigde om handelsconflicten weer te laten oplaaien, werden deze uiteindelijk opgelost. Zoals altijd. Op t eind trekt hij zich weer terug. Aan de portefeuille hebben we niet veel veranderd, we waren en zijn goed gepositioneerd voor verdere stijging. De grootste bijdrage deze maand kwam van ASML, die sterk profiteerde van de AI ontwikkelingen wereldwijd. De tweede was Shell, die omhoog schoot in koers, omdat de kwartaalcijfers meevielen en de olieprijs terugveerde van een bodem. De verliezers deze keer…

Qua koersontwikkeling was deze maand was een waardig vervolg op de vorige maand; het geschetste positieve scenario van toen houdt waarschijnlijk nog wel even aan. De stijgende trend begint nu echt door te zetten. En ondanks dat Trump weer onhandig maneuvreerde en dreigde om handelsconflicten weer te laten oplaaien, werden deze uiteindelijk opgelost. Zoals altijd. Op t eind trekt hij zich weer terug.Aan de portefeuille hebben we niet veel veranderd, we waren en zijn goed gepositioneerd voor verdere stijging. De grootste bijdrage deze maand kwam van ASML, die sterk profiteerde van de AI ontwikkelingen wereldwijd. De tweede was Shell, die omhoog schoot in koers, omdat de kwartaalcijfers meevielen en de olieprijs terugveerde van een bodem. De verliezers deze keer waren…

We hadden het er de vorige maand al over, als er – na al het slechte nieuws van 2 oorlogen, extreme handelstarieven en een veel te groot Frans begrotingstekort – een keer positief nieuws komt, dan schieten de koersen waarschijnlijk omhoog. En in dit scenario lijken we nu beland. Want ook de Fed ging de afgelopen maand de rente verlagen, en hintte zelfs op nog meer. En dat zien beleggers wel zitten. De koersen schoten omhoog en vooral de achtergebleven sector semiconductors begon zich te roeren. We hadden daarom onze wegingen in o.a. ASML en BESI uitgebreid, ten koste van de voedingssector, als Heineken en Unilever. En dat is goed nieuws, want wanneer semiconductors gaan stijgen, stijgt in het algemeen…

Het is alleen maar slecht nieuws wat de klok slaat: twee oorlogen, hoge handelstarieven, Frankrijk begrotingstekort. En toch daalt de AEX en de beurs niet met 20 à 30%, maar blijft rond hangen rond de 900 punten, met een klein verliesje de afgelopen maand. Dat geeft moed, want dat betekent op het moment dat er goed nieuws komt, de beurzen waarschijnlijk omhoog zullen schieten. Een renteverlaging door de FED zou het begin kunnen zijn. Afgelopen maand waren de reacties bij de kwartaalcijfers wisselend. Sommige aandelen schoten omhoog, zoals Aegon, anderen werden flink afgestraft, zoals Adyen. We hadden vooraf aan de publicatie van dit laatste aandeel, onze positie al gehalveerd, zodat de portefeuille niet veel schade opliep ten gevolge van deze…

De beurs en ook het fonds viel de afgelopen maand iets terug, na het sterke herstel in het voorjaar. Op zichzelf een normale reactie na een sterke stijging. De aandelenindices van de grootste economieën in de wereld, zoals Amerika en China zitten nog steeds in een sterke uptrend en we verwachten dat ook de AEX deze beweging gaat volgen.De kwartaalcijfers werden gemengd ontvangen. ASML werd flink afgestraft toen de verwachtingen voor komend jaar lager werden gepresenteerd,dan beleggers vooraf hadden ingeschat. Besi kwam wel met goede cijfers, maar na een aanvankelijke stijging van 10%, eindigde het aandeel toch lager aan het eind van de maand. Beleggers zijn zenuwachtig, getuige de grote koersuitslagen wanneer de kwartaalcijfers worden gepubliceerd. We zijn daarom voorzichtig…