Category

Alpha Future Spread

Januari 2016: Alpha Future Spread Fund: -7,22%

By | Alpha Future Spread | No Comments

Het jaar begon volatiel door Chinese zorgen en een olieprijs die zakte tot onder de $30 per vat. Dit deed de goederentermijnmarkten geen goed en ook het fonds had daar last van. Door de stijgende volatiliteit bleef de normale contango- en backwardation-structuur flink verstoord. In het algemeen hebben we daar nu geen of minder last meer van, omdat we nu naar kortere termijnmodellen zijn overgestapt, maar de afgelopen maand bleek dit niet helpen. Op onze posities in Crude Oil, Maïs en Koffie werd verlies geboekt. Maar het lijkt dat de markten tot rust komen en daardoor is de verwachting dat het fonds weldra weer winst zou moeten kunnen maken.

Read More

December 2015: Alpha Future Spread Fund: +3,25%

By | Alpha Future Spread | No Comments

December was een volatiele maand doordat de markten teleurgesteld werden door de ECB. Niemand weet of dit de echte reden is, maar de koersen waren duidelijk onrustig. Daardoor steeg ook de volatiliteit op de grondstoffenmarkten sterk en werd de normale contango- en backwardation-structuur flink verstoord. In het algemeen hebben we daar last van, maar omdat we nu naar kortere termijnmodellen zijn overgestapt, kan het fonds toch profiteren. Hierdoor zijn we dus ook minder afhankelijk geworden van de volatiliteit, hoewel een lagere beweeglijkheid over het algemeen voordeliger is. Op onze posities in Crude Oil en maïs werd winst geboekt, op de positie in koffie-termijnfutures een klein verlies.  

Read More

November 2015: Alpha Future Spread Fund: -1,85%

By | Alpha Future Spread | No Comments

Het was in het begin van deze maand onrustig, maar toen China bezwoer dat de economie niet ineen zou storten (hoewel de prijzen van de grondstoffen sterk bleven dalen), kwam de rust halverwege november terug op de markten. De volatiliteit steeg begin november flink, maar daalde daarna weer. Hierdoor werd de normale contango- en backwardation-structuur even verstoord, maar is nu weer intact, waardoor onze modellen straks weer kunnen profiteren van dit ‘arbitrage’-fenomeen. De langetermijnmodellen werden uitgestopt, maar sprongen later weer in de markt en maakten daardoor verlies. De kortetermijnmodellen hadden last van de markt die te beweeglijk bleef. Daardoor bleven de rendementen in de posities in olie en maïs rond de 0% hangen.  

Read More

Oktober 2015: Alpha Future Spread Fund: +1,88%

By | Alpha Future Spread | No Comments

De angst voor China lijkt af te nemen. De cijfers van de bedrijven zijn goed en daarbij komt dat Draghi weer het anker heeft uit geworpen, toen de markten het niet meer vertrouwden. En Europa niet alleen, ook China lijkt nu zijn munt te willen devalueren door de rente te verlagen. Wat een feest voor de beleggers. Begin oktober schoot de markt omhoog. We zaten nog neutraal en hebben snel onze positie omgebouwd naar long. De meeste shorts werden daarbij teruggekocht, zoals Mittal en Altice. Deze shortposities zijn met winst afgesloten. Het fonds zit nu alleen nog short in Delta Lloyd. Daar ook de rest van Europa en de VS flink stegen, heeft ons fonds langzaam de hefboom uitgebouwd en…

Read More

September 2015: Alpha Future Spread Fund: +4,74%

By | Alpha Future Spread | No Comments

China staat sterk in de belangstelling en de hele wereld maakt zich zorgen. De leiders van China ontkennen dat er een recessie komt, maar de grondstofprijzen lijken iets anders te zeggen. De volatiliteit was erg hoog sinds in september. Hierdoor bleef de sinds augustus omgekeerde contango- en backwardation-structuur intact, waardoor onze modellen toch konden profiteren van deze situatie. Dat komt omdat we dit jaar veel meer kortetermijnmodellen zijn gaan handelen. Deze modellen kijken elke paar minuten of de situatie nog veilig is om een nieuwe positie aan te gaan of er uit te stappen. De langetermijnmodellen bleven aan de kant staan. Veel posities zijn afgebouwd. Een aantal posities blijft nog staan, onder andere in Crude Oil en in Maïs.  

Read More