Algemeen

Vanuit het perspectief van de Amerikaanse belegger zijn de eerste negen maanden van dit jaar dit bepaald een goed beursjaar geweest. Europese beleggers die internationaal gespreid hebben, zouden iets hogere rendementen dan de Amerikaanse beleggers hebben kunnen behalen, omdat de dollar dit jaar wat is gestegen. Dus dollarbeleggingen zijn in euro’s meer waard geworden. En het jaar was zo mooi begonnen. Uiteindelijk kreeg China en de mogelijke groeivertraging die daar plaatsvindt de hele wereld in zijn greep. Ook hedge funds blijken de negatieve dans niet te kunnen ontlopen, hoewel…. de meeste hedge funds hebben een dollarnotering, zodat de resultaten in bovenstaande tabel voor de Europese hedge fund beleggers waarschijnlijk iets positiever uitpakken. De Alpha-fondsen staan die jaar gelukkig tot nu toe…

In de “white paper” “A new era for hedge funds” beargumenteert Lyxor dat er weer betere tijden aanbreken voor de Hedge Fund industrie, met rendementen die 5-6% hoger liggen dan de traditionele asset categorieën.  “We evaluate the drivers of hedge fund returns and conclude that the normalisation of US monetary policy and US equities’ loss of momentum will lead to HF outperformance versus traditional asset classes. We expect annual excess returns in the 5-6% range. Hedge funds have underperformed traditional asset classes over recent years. Despite its outstanding track record over recent decades, the industry has come under mounting pressure. Inflows remain robust, but hedge funds have significantly lowered both management and performance fees to adapt to the new environment….

In de wereld van beleggen bestaan veel clichés. Zo zou je moeten beleggen in grote beheerders (wat betreft beheerd vermogen) met een langtrackrecord. Of ze waar zijn of niet, bij CTA’s of Managed Futures gelden andere wetten. Praat eens met ervaren beleggers over het selecteren van managers of fondsbeheerders. En je hoort al snel de volgende clichés: “Only invest with managers with 5 year track Record”, “Don’t invest in a program with less than $50 million under management” en “Make sure your investing with someone who’s ‘been there’ before”. Inderdaad zien we ook dat de praktijk zo werkt. Grote beleggers willen geen fondsen laten beheren of mandaten geven aan kleine partijen. De grote fondsen worden steeds groter, Ook in de…