Alpha Global Index

Juni was door de Brexit een bijzondere tradingmaand. De ‘equity curve’ had een aantal aanzienlijke op- en neergaande bewegingen, om uiteindelijk vlak te eindigen. De tradingsystemen zaten ‘overall’ verkeerd tijdens de Brexit en het fonds stond even 8% in de min. Maar na de Brexit zaten de systemen overall goed. Dergelijke bewegingen hebben we in het verleden vaker gezien. Tijdens de ‘volatility spikes’ bij de aardbeving in Kobe en de onverwachte devaluatie van de renmimbi zaten we niet goed, maar in de periode van hogere volatiliteit daarna wel. De markten zitten nu in een brede tradingrange, waaruit alleen bij significant nieuws uitgebroken kan worden. De kansen op een neerwaartse uitbraak worden door de fondsadviseur groter geacht dan een opwaartse. De…

Technische kortetermijntrading was in mei lastig voor de meeste systemen, ongeacht de gebruikte methodologie en timeframe waarin de systemen handelen. De grootste verliezen werden in mei gemaakt met de S&P500 en de S&P Mid Cap, terwijl andere markten wat betreft resultaat niet zo significant waren. Achter de schermen doen zich enkele positieve ontwikkelingen voor. Er zijn voor de diversificatie enkele nieuwe markten en systemen toegevoegd, ondere andere Nasdaq en Britse pond. Minder goed presterende systemen zijn verwijderd. Verder vinden er interessante tests plaats om betere ‘entries’ te krijgen. Wat betreft de aandelenmarkten: bigcaps maken nieuwe highs, smallcaps blijven achter (waardoor markten ook slechte trends laten zien). Dat is normaal een voorteken voor dalingen.  

We maakten het grootste gedeelte van de maand gestaag groeiende winsten. Helaas werden deze in de laatste dagen van de maand weggevaagd, door aan de verkeerde kant van de tegen het eind van de maand ingezette neerwaartse beweging te zitten, althans kijkend naar de gemiddelde resultaten van alle systemen samen. Alleen de systemen op de Russell 2000 gaven per saldo nog positieve rendementen, de rest van de systemen was negatief. Op dit moment zien de Amerikaanse indices voor de bigcaps er (technisch) nog redelijk uit, maar die van de smallcaps zijn bearish. Ook de groei van de winstgevendheid van de bedrijven neemt gemiddeld af. Daarom blijven we sceptisch over de markt, al blijft het moeilijk er een duidelijke mening over…

Het fonds heeft, weliswaar met een kleine stap, een nieuwe all-time high neergezet. De meeste winsten werden gemaakt met een van de daytradingsystemen op de S&P400 Mid Cap Index. Er werd ook een leuke winst gepakt op een iets langer lopend handelssysteem op de S&P 500 Index. Andere systemen op andere markten lieten wisselende resultaten zien. De aandelenmarkten laten momenteel een divergentie zien, met de grote aandelen op voorsprong en de kleinere aandelen die achterblijven. Normaalgesproken is dit een bearish signaal en als dit uitkomt, krijgen we meer volatiliteit en doorgaans betere tradingomstandigheden voor ons fonds. Verder zijn we bezig met de verbetering van de executie van onze orders. We zijn een snellere routing aan het opzetten naar de beurzen…

We hebben in februari een nieuwe all-time high neergezet. De resultaten van de verschillende systemen waren echter gemengd. De rendementen op de S&P500 waren goed. Ook het Dax Bounce-systeem had een aanzienlijke positieve bijdrage. De systemen op de S&P400 Mid Cap had echter forse verliezen, vooral vanwege daytradingsystemen die veel uitgestopt werden. De handelsomstandigheden zijn over het algemeen beter geworden, met Average True Range van de S&P500 die op zijn een na op hoogste punt staat sinds 2012. Er sinds afgelopen maand enkele nieuwe tradingsystemen toegevoegd. Verder zijn diverse bestaande systemen opnieuw geoptimaliseerd. Wat betreft de markten is het lastig in te schatten waar we nu naar toe gaan. We hebben, zoals voorspeld, een grote correctie gehad. Olie(-aandelen) zijn aan…