Alpha Future Spread

De volatiliteit steeg in de wereld de laatste maand licht, daar de beurzen toppen bleven maken. Op zulke momenten zien we dan vaak dat de beweeglijkheid oploopt, daar beleggers anticiperen op een komende daling. Die komt natuurlijk een keer, maar niemand weet wanneer. En er was halverwege de maand flinke spike in de beweeglijkheid van de opties, toen bleek dat er een agressieve mutatie van het Corona virus in Engeland opdook. Het fonds pakte deze bewegingen goed op en maakte de afgelopen maand weer een All Time High!

Zowel de grondstoffen-, als aandelen- en rentemarkten waren de afgelopen maanden rustig; van licht oplopend tot licht dalend. Hierdoor kon ons fonds weer een nette winst bijschrijven. Deze rustige bewegingen hielden de contango en backwardation curve mooi in evenwicht en daardoor werden de meeste trades met winst afgesloten. Er werden niet veel trades gedaan, daar de markt rustig bleef en we langer in posities zaten dan gemiddeld.

Grondstoffen lieten de afgelopen maand een mooie stijging zien, waarbij ook olie in prijs toenam. De volatiliteit op de markten daalde flink. Ons fonds wist daar wederom goed van te profiteren. De afnemende beweeglijkheid op de aandeelmarkten, zorgde voor een stabiele contango en backwardation structuur en daardoor maakten veel trades winst. Het ingezette duiven beleid van de centrale banken doet ons fonds goed en zal waarschijnlijk voor nog meer winst zorgen dit jaar.

De grondstoffen liepen halverwege de maand flink op, toen een olieraffinaderij in Saoedi Arabië werd aangevallen, maar vielen daarna weer terug. De volatiliteit op de markten bleef uiteindelijk laag. En daar profiteerde ons fonds volop van. De lage beweeglijkheid op de aandeelmarkten, zorgde voor een redelijk stabiele contango en backwardation structuur en daardoor pakten de trades veel winst. Het faciliciterende beleid van de centrale banken zal naar verwachting nog meer voor dit soort maanden zorgen en mogelijk goede rendementen.

Beleggers stonden afgelopen maand snel aan de kant wanneer er onzekerheid dreigde. Hierdoor daalden de grondstoffen verder en ook prijzen van energie kwamen onder druk te staan. De volatiliteit steeg snel en onze modellen kochten de bestaande short posities op deze beweeglijkheid snel terug. De contango sloeg om in backwardation. De rest van de maand waren de computermodellen afwachtend, omdat de markt zenuwachtig bleef in afwachting van de centrale banken.