All Posts By

Alpha

Januari 2015: Dutch Darlings Fund: +7,07%

By | All, Dutch Darlings Fund | No Comments

Hoewel het jaar slecht begon – de AEX zakte de eerste paar dagen van januari direct met 4% naar beneden – bracht de bazooka van Draghi uitkomst: de ECB gaat meer obligaties opkopen dan werd verwacht. Dit werd –aanvankelijk aarzelend – met gejuich door de markt ontvangen. De AEX spoot omhoog, gedragen door aandelen die normaal niet veel volatiliteit kennen. Zo steeg bijvoorbeeld Unilever met bijna 20% in één maand. En daar Unilever een van de zwaarste gewichten van de index is, viel het voor ons niet mee om de index bij te benen. Vooral de hoofdfondsen stegen sterk. We hadden dat wel voorzien en hebben onze positie in Heineken, Wolter en Reed uitgebreid ten koste van de midcaps en…

Read More

Januari 2015: Alpha Future Spread Fund: -8,20%

By | All, Alpha Future Spread | No Comments

Alpha Future Spread Fund: -8,20% Normaal neemt de volatiliteit af gedurende de winter, maar de afgelopen periode blijkt dat niet meer het geval te zijn. Grondstoffen zitten blijkbaar in onzekere tijden. De normale contango- en backwardation-structuren wisselen elkaar daardoor te snel af, waardoor ons fonds – wat gericht is op de langere termijn – opnieuw tegen een verlies is gelopen. Dat wil niet zeggen dat de langetermijnmodellen niet meer werken. Ze gaan, zo is onze stellige overtuiging, weer rendement maken, maar voor nu gaat het fonds zich meer richten op de kortere termijn van de curven. Hierdoor worden meer trades gemaakt, maar is de kans op winst in de huidige omstandigheden groter.

Read More

Algemene beursontwikkelingen in januari 2015

By | Algemeen, All | No Comments

Door de door Mario Draghi aangekondigde QE ontstond er een ware ‘hausse’ voor bijna alle beleggingscategorieën, behalve voor (opnieuw) grondstoffen. Aanvankelijk begon het jaar nog twijfelachtig, maar toen Mario Draghi op de 22ste januari aankondigde monetair te gaan verruimen en wel door iedere maand voor €60 miljard aan obligaties op te kopen tot ver in 2016, ging de stier helemaal los (dat gebeurde overigens al gedeeltelijk in aanloop op de aankondiging van de kwantitatieve verruiming, ook wel afgekort met QE). De tweede helft van januari liet een ongekende beurshause zien in bijna alle beleggingscategorieën. Vastgoedaandelen spanden de kroon. De Euro Stoxx Real Estate Index steeg maar liefst 13,69%. Beleggers meenden dat vastgoed bij uitstek een beleggingscategorie is die moet profiteren…

Read More

Uitgelicht: Waarom CTA’s toevoegen aan de portefeuille?

By | All, Alpha Global Index | No Comments

De statistieken van CTA’s, ook bekend als Managed Futures, liegen niet. Toch twijfelen veel beleggers. Vooral in crisissituaties blijken CTA’s de portefeuille te kunnen redden. ‘Bull versus Bear’ zette in een bijdrage in Fondsnieuws twee tegengestelde visies tegenover elkaar. In dit artikel een samenvatting van deze bijdrage. Tekst: Eelco Ubbels, Alpha Research Onder leiding van Mark Baak, directeur van Privium Fund Management, werden de pro’s en contra’s van deze hedgefondsstrategie doorgenomen met twee specialisten, Mikael Stenbom en Remko van der Erf. Stenbom is oprichter en directeur van CTA specialist RPM Risk & Portfolio Management en is aan de hand van statistieken ervan overtuigd dat CTA’s een plaats moeten hebben in de portefeuille. Van der Erf is bij Kempen actief bij…

Read More