Qua koersontwikkeling was deze maand was een waardig vervolg op de vorige maand; het geschetste positieve scenario van toen houdt waarschijnlijk nog wel even aan. De stijgende trend begint nu echt door te zetten. En ondanks dat Trump weer onhandig maneuvreerde en dreigde om handelsconflicten weer te laten oplaaien, werden deze uiteindelijk opgelost. Zoals altijd. Op t eind trekt hij zich weer terug. Aan de portefeuille hebben we niet veel veranderd, we waren en zijn goed gepositioneerd voor verdere stijging. De grootste bijdrage deze maand kwam van ASML, die sterk profiteerde van de AI ontwikkelingen wereldwijd. De tweede was Shell, die omhoog schoot in koers, omdat de kwartaalcijfers meevielen en de olieprijs terugveerde van een bodem. De verliezers deze keer waren vooral Relx en UMG, waar we sterk in onderwogen zijn. We gaan de wintermaanden in, die historisch gezien bovengemiddelde rendementen scoren.
