Het is alleen maar slecht nieuws wat de klok slaat: twee oorlogen, hoge handelstarieven, Frankrijk begrotingstekort. En toch daalt de AEX en de beurs niet met 20 à 30%, maar blijft rond hangen rond de 900 punten, met een klein verliesje de afgelopen maand. Dat geeft moed, want dat betekent op het moment dat er goed nieuws komt, de beurzen waarschijnlijk omhoog zullen schieten. Een renteverlaging door de FED zou het begin kunnen zijn.
Afgelopen maand waren de reacties bij de kwartaalcijfers wisselend. Sommige aandelen schoten omhoog, zoals Aegon, anderen werden flink afgestraft, zoals Adyen. We hadden vooraf aan de publicatie van dit laatste aandeel, onze positie al gehalveerd, zodat de portefeuille niet veel schade opliep ten gevolge van deze daling.
Augustus en september zijn in het algemeen de mindere beleggingsmaanden, we maken onze posities deze maanden dan ook niet al te groot. In het najaar doen beurzen het in het algemeen veel beter en we denken dat we dan onze hefboom kunnen inzetten om meer te profiteren van de verwachtte najaar stijging.
