All Markets Fund

November liet een uiteenlopend beeld zien: de VS omhoog, China zijwaarts en Europa omlaag. Beleggers worden zenuwachtig van de hoge waarderingen van aandelen. Een rustige trend omhoog is minder gunstig voor onze swingmodellen, die dan ook gemiddeld een negatief rendement maakten, hoewel er ook wel positieve trades waren. Zo kochten we NovoCure op $17,25 om deze een paar dagen later te verkopen op $18,15, een winst van 5%. De valutamodellen verloren; de stijging van de euro werd niet goed opgepakt. Ook de (future) trendmodellen in Europa verloren; hier was de trend niet sterk genoeg. De trendmodellen in de VS maakten wél gebruik van de mooie trend aldaar en pakten een mooie winst.

Oktober heeft de naam van de crashmaand, maar dit jaar was de afgelopen maand een oase van rust. In een maand waar zo weinig gebeurt, hebben de Swingmodellen het meestal wat moeilijker, maar dit keer niet. De aandelenmodellen pakten gemiddeld 1,1% en waren allen positief. Zo kochten we Jinko Solar halverwege oktober rond de $22 en verkochten het 2 dagen later voor $23,60 (ruim 7% in twee dagen). De trendvolgende modellen deden het nog beter en dat is niet verwonderlijke in deze rustige markt. Zowel de futures als de aandelen en ETF’s pikten de trend goed op en scoorden gemiddeld rond de 5%. De valutamodellen maakten ook weer winst, de daling van de euro werd goed opgepakt.  

Kim en Trump bedreigden elkaar, maar de markten trokken zich er voorlopig weinig van aan. De Swingmodellen hebben het in een gestaag stijgende (of dalende) markt altijd wat moeilijker. Echter, zowel de aandelen als de futures maakten gemiddeld toch nog kleine winsten. Een grote winst pakten we eind september door in Axovant Sciences short te gaan. Het aandeel kelderde van $28 naar ongeveer $6 in vier dagen (wat 77% rendement opleverde). Maar de grootste winsten kwamen van de trendvolgende modellen, bijvoorbeeld met het systeem Valk1, een trendvolgend model dat 80% van de tijd geld maakt. De valutamodellen deden het ook goed, de daling van de euro versus de dollar werd goed opgepakt.

Afgelopen maand daagde Kim van Noord-Korea tweemaal de president van Amerika uit. Dit deed de beurzen niet goed en deze vielen daardoor terug. De terugval ging echter geleidelijk zodat het fonds daar goed van kon profiteren. De swingmodellen voor aandelen maakten kleine winsten, de ’swingers’ op de indices pakten grote bedragen uit de markt. Op 10 augustus werd bijvoorbeeld Calathera Bioscience gekocht op $12,05 om zes dagen later te verkopen met een winst van 18%. Ook de trendvolgende modellen maakten, ondanks de niet zo duidelijke trend, gemiddeld een plus van rond de 2,5%. De valutamodellen hadden de stijging van de euro goed opgepakt en maakten ook een positief resultaat boven de 2%.

De oplopende koers van de euro viel sterk op de afgelopen maand. Hierdoor kregen de Europese markten tegenwind, terwijl buitenlandse aandelen, o.a. de Amerikaanse, hierdoor juist de wind in de rug kregen. Door de continue stijging in Amerika, hadden de swingmodellen niet veel kans om winst te maken en bleven gemiddeld rond de nul procent hangen: de verliesgevende en de winst opleverende trades hielden elkaar keurig in evenwicht. Een voorbeeld van een winnende trade was op 21 juli: Immunogen – een aandeel in de sector biotechnologie – werd gekocht voor rond de $5,60 en een paar dagen later weer verkocht op $6.20, een winst van 9,5%. Ook voor de trendvolgend modellen was het een uitdaging om winst maken, de trend…