All Posts By

Alpha

Januari 2017: All Markets Fund: +0,65%

By | All Markets Fund | No Comments

De nieuwe president Trump laat de ene na de anders oneliner los en dat zal waarschijnlijk de markten in 2017 flink beroeren. Normaalgesproken een ideale situatie voor het fonds dat beweging nodig heeft. Januari was een relatief rustige markt, waardoor de swingmodellen die te sterk gedaalde aandelen kopen in de verwachting dat ze terugkomen en te sterk gestegen aandelen short gaan op basis van de statistiek dat ze terugvallen, minder kans hadden. Een mooie short was bijvoorbeeld Tenet Health waarin we op 17 januari short gingen op $ 19.50, om het drie dagen later weer terug te kopen voor een 7,5% lagere prijs. De swingmodellen maakten gemiddeld 0,5%. De trendmodellen deden het redelijk, hoewel de trend zwak was. De systemen…

Read More

Het jaar 2016 was teleurstellend voor de meeste Managed Futures-fondsen (maar niet voor de Alpha-fondsen)

By | Algemeen | No Comments

De Dow Jones Credit Suisse Managed Futures Index daalde in 2016 met 8,04%, een van de slechtste prestaties in jaren. Niet alle substijlen binnen de categorie Managed Futures deden het even slecht. Een overzicht, met nadere duiding. Managed Futures hebben een matig jaar achter de rug. De Dow Jones Credit Suisse Managed Futures Index daalde in 2016 met 8,04%, een van de slechtste jaarprestaties uit de geschiedenis van deze index. De SocGen CTA Index en Barclay CTA Index deden het minder slecht, maar eindigden ook in de min. Binnen het segment Managed Futures worden weer verschillende subsectoren onderscheiden en die deden het niet allemaal even slecht. Ook binnen iedere subsector waren er weer individuele fondsen die het wél goed deden….

Read More

December 2016: Alpha Global Index Trader: -1,24%

By | Alpha Global Index | No Comments

De Amerikaanse indices hebben weer nieuwe ‘highs’ neergezet. Maar het tradingklimaat is ‘choppy’ (=schokkerig). Een schokkerig tradingklimaat en nieuwe highs gaan overigens vaak samen. De Amerikaanse markten zijn nog altijd rijp voor een (grote) correctie, omdat de koersen kunstmatig hoog staan en aandelen over het algemeen fundamenteel duur zijn. Het is onduidelijk wanneer de correctie er komt, maar markten gaan altijd weer terug naar hun gemiddelden (‘reversion to the mean’). Het kleine verlies in december was een optelsom van kleine verliezen en (nog) kleinere winsten op alle markten waarop gehandeld wordt. In 2016 hebben we veel tijd en geld geïnvesteerd in betere orderexecutie alsmede ook in de nieuwe generatie van ‘genetic system builders’. We hopen dat dit zich in 2017…

Read More

December 2016: Dutch Darlings Fund: +11,78%

By | Dutch Darlings Fund | No Comments

Ondanks het Italiaanse “nee” tegen een pro-Europese premier zijn de aandelenkoersen flink gestegen. Het fonds was de donderdag voor het referendum al sterker long gegaan, omdat er in de markt tekenen te zien waren dat het “nee” van de Italianen al in de koersen was verwerkt en er veel kopers in de markt waren, die vol ongeduld wilden kopen. De volgende dag, de vrijdag, daalden de koersen echter verder dan we verwacht hadden. Uit veiligheid bouwden we een deel van de hefboom af. De maandag – de dag na het referendum – opende de AEX lager, maar ging daarna in grote versnelling omhoog. We bouwden op dat moment onze hefboom weer op en gingen vol long. Daarnaast zat het fonds…

Read More

December 2016: Alpha Future Spread Fund: +0,33%

By | Alpha Future Spread | No Comments

December maakte, ondanks de negatieve uitslag van het Italiaanse referendum, de weg naar boven vrij. Zowel aandelen als obligaties en grondstoffen stegen. Het optimisme in de wereld kwam terug. De normale contango- en backwardation-structuur die er normaal op de termijnmarkten heerst, varieerde wel, maar kwam ook in grote lijn terug. De oliemarkt steeg van $47 begin deze maand naar $53per vat, waarbij de structuur even haperde maar goed terugkwam. Daarnaast nam de volatiliteit nam af. Het fonds nam de afgelopen maand vanwege de onzekerheid in de markt en dalende omzetten in het tweede deel van maand slechts kleine posities in, wat uiteindelijk resulteerde in een klein positief rendement. De volgende maand worden posities weer uitgebouwd.  

Read More