Oktober was een moeilijke beursmaand, waarin vooral de Amerikaanse technologiesector het zwaar te verduren kreeg. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg tot boven de 5,3%, terwijl beleggers steeds kritischer werden over de investeringen in kunstmatige intelligentie.
Vooral de semiconductor- en AI-aandelen, die de afgelopen maanden zo sterk waren gestegen, kregen flinke koersdalingen te verwerken. Ook ons fonds ontkwam hier niet aan en verloor vooral op posities in Cohu, Seagate en diverse andere technologieaandelen. Daartegenover stonden wel winsten in de energiesector, met name in olie- en gasbedrijven, terwijl ook Moderna een sterke positieve bijdrage leverde, maar dat leverde niet genoeg op.
De handel in Nasdaq-futures wist eveneens een positief resultaat te behalen, maar dit kon de verliezen in technologie niet compenseren.
We hebben onze posities gedurende de maand aanzienlijk afgebouwd. Dat geeft ons volop mogelijkheden om opnieuw in te stappen wanneer de Amerikaanse aandelenmarkten hun opwaartse trend hervatten. De fundamentele ontwikkelingen rond AI blijven naar onze mening veelbelovend en de huidige correctie hoeft dan ook niet het einde van deze groeitrend te betekenen. We verwachten dat, zodra de rust terugkeert en de onzekerheid over de rente afneemt, vooral de sterk gedaalde technologieaandelen weer aanzienlijk herstelpotentieel kunnen laten zien.
